Inicio | Quiénes somos | Mapa del sitio | Recomienda el sitio | Contacto
 
 
Tu página de Inicio
Núm. de Edición: 0

 
Puebla, Pue., México
 
 
 
 
 
   
  16 de Octubre   
   
 
Búsqueda general:
 
 
 
 
 
Ver más Columnas » Imprimir Columna

Columna de BBVA México

Javier Amador, Saidé Salazar, Carlos Serrano BBVA México



Paquete económico 2020, señal de disciplina fiscal

11/9/2019

Consideramos que el paquete económico 2020 mantiene la disciplina fiscal al proponer una meta de superávit primario de 0.7% del PIB para el próximo año, ya que el gobierno federal está proyectando un balance primario positivo en la parte baja del ciclo económico. Este paquete económico resultará en un cociente de deuda pública a PIB estable al cierre de 2020.

El panorama para las finanzas públicas no estará libre de riesgos. En particular, destacan aquéllos asociados con el crecimiento económico previsto en el paquete económico y con el pronóstico del incremento anual de 13.0% en la producción petrolera de 2020. En materia de crecimiento económico, consideramos que los riesgos recientemente se han intensificado por la desaceleración de la manufactura global, afectada principalmente por las tensiones comerciales internacionales.

Por su parte, la debilidad de la inversión privada en México se ha profundizado y su eventual recuperación podría retrasarse aún más de no ratificarse este año el T-MEC por el congreso de Estados Unidos tal como lo prevé el gobierno federal. En relación a los ingresos petroleros, el dinamismo previsto por el gobierno se sustenta principalmente en elevar la producción petrolera de 1.73 millones de barriles diarios estimados para el promedio de 2019 a 1.95 millones de barriles diarios para el promedio de 2020.

Es importante mencionar que un menor crecimiento económico al previsto por el gobierno federal y que estuviera alrededor de 1.4% llevaría el balance primario a 0.0% del PIB en 2020 (siempre y cuando no se hicieran ajustes al gasto). Por ello, consideramos apropiado revisar el paquete económico una vez que se cuente con las cifras del crecimiento económico del primer trimestre de 2020 y, en su caso, realizar los ajustes necesarios para el cumplimiento de las metas fiscales.

En lo que toca a los ingresos tributarios, resulta positivo que el paquete económico 2020 contemple el combate a la evasión, fraude y elusión fiscales. No obstante, consideramos que la contribución de estas medidas a dichos ingresos dependerá en última instancia de su eficiente implementación y, por lo mismo, su impacto es incierto.

Desde nuestro punto de vista, es deseable que el gobierno federal vaya diseñando una reforma fiscal integral lo antes posible que fortalezca los ingresos tributarios y promueva una mayor eficiencia en el gasto público en los siguientes años.

En materia de gasto público, el paquete económico 2020 contempla un impulso a los programas sociales, la seguridad pública y proyectos energéticos de Pemex.

En lo referente a Pemex, en cualquier caso, la aportación presupuestaria debería ser complementada con la reactivación de los farmouts. Lo anterior resultaría en una menor presión para las finanzas públicas al potenciarse la inversión en exploración y, consecuentemente, en la producción petrolera.

Consideramos positivo que el gobierno federal busque mitigar la desigualdad social y fortalecer el estado de derecho. Sin embargo, consideramos que las políticas públicas encaminadas a dichos propósitos deberían ser evaluadas para garantizar que se estén generando los efectos positivos esperados y, en su defecto, realizar modificaciones a las mismas. 

Ver más Columnas » Imprimir Columna


 
 
contacto@balance-financiero.com
Inicio | Quiénes somos | Mapa del sitio | Recomienda el sitio | Contacto
Notas del día | Colaboraciones académicos | Industria | Tecnología | Economía | Comercio | Columnas | Empresas | Directorio | Ligas de Interés
http://agilsoluciones.com